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2019年人民币机构投资者有哪些新特征?

2019-10-22 06:26:051163

2019年,人民币在岸和离岸市场都发生了一定的变化,那么在机构投资者的眼中,这些变化是如何解释的呢?监管政策的变化会对他们的投资策略产生什么影响?市场前景如何?

渣打银行近日发布的《2019年人民币机构投资者研究报告》(以下简称《报告》)显示,投资者对参与中国境内市场充满信心。

其中,86%的受访者表示,他们的组织正在中国的本土市场投资。同时,绝大多数受访者表示,他们的组织计划在2020年增加投资;此外,63%的投资者认为中国在岸市场的重要性位于世界前三名。

据了解,调查收集了来自亚洲、欧洲和北美的131个机构投资者、监管者、托管者和经纪人的意见。该调查涵盖了投资者对中国境内市场的信心、监管变化对投资策略的影响,以及境外投资者在进入和投资中国市场时将考虑的主要问题。

“自1992年中国开放资本市场以来,中国采取的许多措施逐渐赢得了国际投资者的信心。在今年的调查中,我们发现投资者继续关注中国市场,并将其视为亚洲领先的增长市场和战略重点。”渣打银行证券服务全球主管玛格丽特哈伍德琼斯表示。

他表示,尽管由于中美经贸关系,投资者情绪有所缓和,但大多数投资者认为,影响资本流入在岸市场的任何因素都是短期的,不会损害参与中国在岸市场的合理性。

监管措施鼓励参与中国境内市场

该报告显示,不断给投资者带来信心的因素之一是,监管机构和交易所近年来努力放宽在岸市场的准入门槛。例如,只有24%的投资者担心2019年监管的不确定性,远低于2018年的43%。

这些变化吸引了更多来自不同背景的投资者,包括个人投资者的大幅增长。与此同时,随着投资者逐渐加深对中国境内市场的了解,新的投资策略组合层出不穷。

此外,监管机构改革的不断努力也为境外投资者参与境内市场提供了更多渠道,进一步增强了投资者信心增长的趋势。

根据该报告,投资者希望获得在岸资产的最大准入和管理许可。Wfoes将成为在中国投资的一个关键战略,45%的受访者表示他们目前拥有或计划建立WFOEs。

外汇风险控制是首要考虑因素

该报告指出,从2018年开始,一系列国际指数要么将被纳入a股和中国债券市场,要么将增加指数比重——从摩根士丹利资本国际(msci)新兴市场指数到彭博巴克莱全球综合指数(Bloomberg Barclays Global Composite Index)到富时全球股票指数系统……这些措施在增加投资者对中国境内市场的关注方面起到了关键作用。

然而,对于离岸投资者来说,参与中国在岸市场仍存在一些挑战。调查显示,受访者希望有更好的市场基础设施来帮助他们管理外汇风险,其中29%的人认为这是他们最关心的问题。

“尽管面临一些挑战,但有迹象表明,在岸市场仍在吸引新的投资者、产品和战略组合,它们的参与将促进资本流入,刺激市场发展。”渣打银行官员表示。